朱正芹：从全球范围来看，证券机构合并是一个趋势。从海外投行业发展历程来看，大型投行成长的过程，也是一路通过并购其他券商而壮大的过程。在全球主要市场，如美国、欧洲等地，随着时间的推移，券商的数量在逐渐减少，而头部投行的规模和体量却在不断增加。就目前的经济发展阶段而言，中国境内未必需要那么多券商，强强联合打造更领先的券商机构是符合发展趋势的。在新“国九条”之下，中国资本市场迎来国泰君安吸收合并海通证券 ...

格隆汇3月23日丨WAI KEE HOLD (00610.HK)公布年度业绩，截至2024年12月31日止年度，公司货物及服务收入为144.80亿元，同比增长13.91%；公司拥有人应占亏损为30.86亿港元，去年同期亏损15.90亿元，基本每股亏损3.89港元。

智通财经APP获悉，中金发布研报称，铀价有望维持长期向好趋势，维持中广核矿业 (01164)“跑赢行业”评级和目标价不变，对应35.5倍2025年市盈率和25.1倍2026年市盈率。由于天然铀现货价格下行，该行下调2025年净利润36%至5.4亿港元，引入2026年净利润7.6亿港元。

智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，维持华润电力 (00836)“买入”评级，目前公司2025/26年5.6%/6.2%的股息率仍具一定吸引力，以分部估值法得出的目标价略微下调至23.06港元。公司于A股市场分拆新能源业务已获得深圳交易所接纳上市申请，增发规模为扩大股本的15-30%，预期集资245亿元人民币，目前上市时间表仍取决于市场气氛及审批进展。

本周，我们重点关注由“开盒”引发的数据泄露风波。事件发生后百度多次回应无法平息舆情，背后是企业数据透明度不够的问题。南财合规科技研究院曾多次对头部平台App进行实测，发现多数企业个人信息保护社会责任报告披露不力，有企业并未发布专门个人信息保护社会报告、披露的颗粒度“蜻蜓点水”，这也导致了公众对企业数据保护工作感知度低，信任关系难以形成。一旦发生相关事件，舆情便迅速决堤。

中金发布研报称，铀价有望维持长期向好趋势，维持中广核矿业 (01164.HK)“跑赢行业”评级和目标价不变，对应35.5倍2025年市盈率和25.1倍2026年市盈率。由于天然铀现货价格下行，该行下调2025年净利润36%至5.4亿港元，引入2026年净利润7.6亿港元。

智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，维持同程旅行 (00780)目标价24港元及买入评级。该行称，公司2024年4季度收入/利润较预期高5%/7%。预计2025年OTA业务增16%，运营利润率同比持续提升确定性强，公司在业务稳定增长的前提下，不断优化营销效率，通过交叉销售、提升老用户运营精准度拉动频次和ARPU增长。国际业务收入占比有望在年底达到高单位数，并实现盈亏平衡，对整体利润影响甚小。

交银国际发布研报称，维持众安在线 (06060.HK)“买入”评级。该行预计公司2025年保费服务收入同比增长9%，盈利同比增长23%达到7.4亿元，增长主要来自投资收益，保费收入结构变化使得COR同比小幅提升。基于2025年1倍市净率，该行将目标价从15港元上调至16港元，维持买入评级。

交银国际发布研报称，维持华润电力 (00836.HK)“买入”评级，目前公司2025/26年5.6%/6.2%的股息率仍具一定吸引力，以分部估值法得出的目标价略微下调至23.06港元。公司于A股市场分拆新能源业务已获得深圳交易所接纳上市申请，增发规模为扩大股本的15-30%，预期集资245亿元人民币，目前上市时间表仍取决于市场气氛及审批进展。

交银国际发布研报称，维持吉利汽车 (00175.HK)“买入”评级，上调目标价至22.5港元，对应17.8倍2025年市盈率，相当于5年的平均值。该行上调2025/26年净利预测42.8%/42.9%，以反映销量增长和利润率的改善。该行看好吉利在整合后的销量表现，特别银河在主流市场的表现。

交银国际发布研报称，维持同程旅行 (00780.HK)目标价24港元及买入评级。该行称，公司2024年4季度收入/利润较预期高5%/7%。预计2025年OTA业务增16%，运营利润率同比持续提升确定性强，公司在业务稳定增长的前提下，不断优化营销效率，通过交叉销售、提升老用户运营精准度拉动频次和ARPU增长。国际业务收入占比有望在年底达到高单位数，并实现盈亏平衡，对整体利润影响甚小。

2024年，饮用水市场掀起一番激战。当年2月，娃哈哈创始人宗庆后去世后，娃哈哈品牌引来一波带着情怀的“野性消费”，品牌也顺势将纯净水（天猫店铺单价1.42元/596ml）在全国范围内快速铺货。4月，另一大巨头农夫山泉则时隔24年重返纯净水赛道，推出绿瓶纯净水并大打促销活动，将瓶装饮用水的单价带回1元以下。